Арбитраж
Арбитраж
(франц., от лат. arbitrium, решение). Вычисления, посредством которых определяется выгоднейший способ получения или уплаты долга при помощи переводного векселя, называются вексельными А. Если необходимо произвести покрытие, платеж по какому-нибудь финансовому обороту или осуществить по нем получение, то в зависимости от состояния денежных курсов и высоты дисконта на различных рынках открывается несколько путей для производства требуемой операции. Выбрать самый выгодный способ платежа — составляет предмет арбитражного расчета. Так, напр., если А. в Петербурге должен Б. в Париже уплатить в данный срок известную сумму, то ему предстоит разрешить следующие вопросы:
- а) произвести ли платеж через прямое ремитирование, то есть покупкою римесс (см. это сл.) прямо на Париж или поручить трассировать (см. это сл.) на себя в Петербурге? Смотря по курсу, который стоит на римессы на Париж и на тратты (см. это сл.) на Петербург, та или другая сделка может оказаться выгоднее;
- б) произвести платеж краткосрочными векселями или долгосрочными? Если дисконт на бирже, где покупается вексель, выше процента в текущем счете, то выгоднее купить долгосрочные векселя, и наоборот, при низшем учетном проц. перед текущим проц. выгоднее приобретать краткосрочные, и, наконец,
- в) какими иностранными векселями или через какие посредствующие иностранные биржи выгоднее произвести платеж?
Последний вопрос разрешается при должном соображении со всеми биржевыми курсами, состоящими в связи с данным местом. Арбитражные вычисления обыкновенно производятся при помощи тройного правила. Для облегчения расчетов издаются арбитражные таблицы, которые в пределах обычных колебаний в курсах дают ряд арбитражных комбинаций между наиболее важными биржевыми пунктами. Однако в таких таблицах приводится только простой А., то есть такой, в котором не принимается в расчет разность от побочных издержек (провизия, куртаж; пересылка). А., в котором принимаются во внимание и все указанные издержки, называется сложным. Арбитражное вычисление может иметь своим предметом не только реализацию платежа, но и спекулятивную цель. В последнем случае решается вопрос: где и какие векселя или другие ценные бумаги надо купить, чтобы выгоднее воспользоваться курсовою разницею. В этом смысле А. может производиться над различными сортами звонкой монеты (денежный арбитраж) и над государственными фондами, акциями, облигациями и другими ценными бумагами (фондовой арбитраж). Фондовой А. имеет чисто спекулятивную цель, когда покупка ценных бумаг совершается лишь для продажи их по более выгодному курсу или имеет предметом разрешить вопрос о более доходном помещении капитала в процентных бумагах (Арбитраж капиталистов). Разрешение задачи, в каких процентных бумагах при наименьшей трате капитала выгоднее и доходнее его поместить, требует очень обстоятельных выкладок; так, напр., может оказаться, что какая-нибудь 6 % бумага при данном курсе менее доходна, чем 5 % и даже 4 ½ %. Арбитражное вычисление является часто необходимым также при выполнении комиссии по покупке и продаже ценных бумаг. Так, например, если банкиру поручено к известному сроку продать по определенному курсу данные ценные бумаги и купить другие и в курсах как тех и других бумаг произошли к этому сроку изменения, то путем арбитражного вычисления банкир разрешает — может ли он совершить порученную ему операцию. Если по произведенному расчету оказывается, что ущерб от изменения курса в одних бумагах покрывается прибылью в других, то банкир может совершить сделку, хотя бы по курсу, не соответствующему тому, какой обусловил его клиент. Наконец, товарным А. называется вычисление, которым разрешается, где выгоднее купить товар, имеющийся на различных рынках. При этом принимаются в расчет разницы в ценах на товар, которые в окончательном виде определяются по соображению абсолютной рыночной стоимости с различными местными: мерою, весом, монетою, процентом уступки, куртажными, транспортными издержками, таможенными пошлинами и пр.
Ср. Рейнбота, «Руководство коммерческих и финансовых вычислений» (СПб., 1865); Гаупта, "Arbitrage und Paritäten (Вена, 1874).
- В статье воспроизведен материал из Большого энциклопедического словаря Брокгауза и Ефрона.
Арбитраж, третейское разбирательство, использование разницы биржевых курсов в различных странах.
1) Арбитраж международный — разрешение конфликта между государствами посредством третейского разбирательства. Арбитражный орган составляется из представителей от каждого из спорящих государств и председателя, супер-арбитра, избранного по обоюдному согласию этих государств. Государства, применяющие арбитраж для разрешения возникающих между ними споров, обычно состоят в особых договорных отношениях, предусматривающих арбитражное решение конфликтов. С начала 20 века А. м. получает широкое распространение, маскируя империалистические цели капиталистических государств. К тому же арбитражные договоры заключаются империалистическими странами между собой чаще всего для того, чтобы, смягчив опасность существующих между ними разногласий, образовать политическую группировку для подготовки войны с третьими державами. Соглашения в Гааге (1899 и 1907) предусматривают создание т. наз. Международного третейского суда, обращение к которому признают впрочем необязательным. В годы перед империалистской войной С.-А. С.Ш. заключили несколько десятков «арбитражных» соглашений. Однако «арбитражная» политика Соед. Штатов нисколько не помешала им использовать в собственных империалистических целях империалистскую войну и принять в ней непосредственное участие, а также произвести военную оккупацию некоторых стран Центр. Америки. Разрешение международ. споров путем А.м. предусмотрено Версальским мирным договором (см.) (1919) и договором в Локарно (см.) (1925).
СССР выражал неоднократно свое согласие на применение А.м. для разрешения нек-рых недоразумений. Однако в виду противоположности классовой природы СССР и окружающих его капиталистических государств, невозможно найти супер-арбитра в конфликте СССР и какой-либо капиталистической страны, вследствие чего самое заключение арбитр. договоров между СССР и др. странами наталкивается на особые затруднения.
Лит.: Коровин Е. А., Современное международное публичное право, М., 1926.
И. Петряков.
2) Арбитраж трудовой, рассмотрение трудовых конфликтов, возникающих между работниками и работодателями, в особых учреждениях — третейских судах. Отличительные особенности третейского разбирательства:
- а) право третейского суда выносить решения без согласования точек зрения заинтересованных сторон,
- б) решающее значение голоса третейского судьи, называемого супер-арбитром.
Имеется несколько видов А., применяющихся в различных странах. Наиболее распространенным в капиталистических странах является арбитраж принудительно-обязывающий, который заключается в обязательности обращения к третейскому суду во всех предусмотренных законом случаях и в обязательности всех вынесенных судом решений. Неудачи обязывающего А. вызвали попытки установления принудительного обращения к третейскому суду без установления обязательности его решений. Кроме того в практике имеется и факультативный (необязательный) А., то есть организация третейского разбирательства по требованию заинтересованных сторон и с их обоюдного согласия.
Обычный состав третейского суда — равное число представителей сторон (рабочих и работодателей), под председательством «незаинтересованного» лица, намечаемого или по соглашению сторон или государственной властью. В капиталистических условиях супер-арбитр всегда назначается в последнем случае из буржуазной среды.
В СССР Кодекс законов о труде предусматривает (ст.ст. 171 и 173)широкое применение третейского разбирательства. В третейский суд (ст. 171) передаются, по обоюдному согласию сторон, дела как рассмотренные примирительной камерой (см.), так и не рассмотренные ею. При конфликтах в государственных учреждениях и предприятиях органы Наркомтруда по требованию как профессиональных союзов, так и хозяйственных органов организуют третейские суды, которые для предприятий или учреждений являются обязательными. В случаях острых конфликтов, угрожающих безопасности государства, третейский суд может быть назначен по особому постановлению высших госуд. органов (ЦИК, Совнаркома и СТО). Всякое вынесенное третейским судом решение является обязательным для обеих сторон (ст.ст. 173 и 174 Кодекса устанавливают приведение решений в исполнение в принудительном порядке и лишают стороны возможности обжаловать эти решения).
Организация третейского суда в СССР носит характер представительства заинтересованных сторон, выполняемого от имени рабочих профессиональными союзами, а от имени работодателей — государств. органами по управлению и регулированию народного хозяйства. Супер-арбитром назначаются лица, числящиеся в особых списках Наркомтруда. Большинство трудовых конфликтов в СССР улаживается именно в порядке А. Так, в течение 1924—26 было разобрано конфликтов в процентах к общему числу:
| Разобрано конфликтов | Конфликты на почве заключ. колдоговоров | Проч. конфликты | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1924 | 1925 | 1926 (1 полугодие) | 1924 | 1925 | 1926 (1 полугодие) | |
| В примирительной камере | 22,8 | 15,4 | 16,4 | 48,8 | 39,2 | 42,4 |
| В третейском суде | 77,2 | 84,6 | 83,6 | 51,2 | 60,8 | 57,6 |
Лит.:
- Войтинский И., Примирительное и третейское разбирательство, М., 1923;
- Кодекс законов о труде;
- под ред. Войтинского И., Азбука трудового права, М., 1924.
В. Яроцкий.
3) Арбитраж торговый — торгово-спекулятивная операция, построенная на использовании разницы цен товаров или курсов ценных бумаг и валюты в различных странах. Заключается в покупке этих ценностей в тех странах, где цена (курс) их ниже, и перепродаже в тех странах, где цена (или курс) их выше. Соответственно объекту спекуляции, различают арбитраж вексельный, А. фондовый, А. валютный и А. товарный.
См. также
- В статье воспроизведен текст из Малой советской энциклопедии.
